ABC CORDOBA 18-11-2015 página 61

ABC MIÉRCOLES, 18 DE NOVIEMBRE DE 2015 abc. es economia ECONOMÍA 61 La deuda pública subió al 99,4 del PIB en verano y bate su meta anual En millones de euros 1.0 02 60 3 1.0 12. 470 1.0 05 83 1.0 3 09 86 3 1.0 20 14 3 1.0 16. 751 1.0 22. 813 1.0 33. 742 1.0 36. 988 1.0 41. 779 1.0 47. 638 1.0 33. 683 1.0 41. 543 1.0 53. 99 6 1.0 41. 230 1.0 50 49 7 1.0 62. 472 FERNANDO GONZÁLEZ URBANEJA Hasta septiembre se situó en 1,062 billones de euros, más de lo previsto para todo 2015 J. TAHIRI MADRID Evolución de la deuda pública LA DEUDA ENCIENDE LA LUZ ROJA AL GASTO l cierre de septiembre la deuda del Estado (reconocida como tal, sin contar algunos disimulos) rozaba el 100 del PIB anual, 1,052 billones de euros. Como referencias de la carrera de la deuda puede servir que un año antes la cota era de 1,01 billones y hace siete años superó los 400.000 millones. Casi cien mil millones añadidos como media cada año de crisis, más de 50.000 millones los últimos doce meses. Para el Gobierno que tome posesión el próximo enero, seguramente de coalición y modificará sustancialmente las promesas electorales, esa deuda (y el déficit crónico, aunque decreciente, que la causa) impondrá restricciones severas a cualquier estrategia de gasto. Más aún, impondrá una exigencia de control de gasto y de eficacia recaudatoria, para poner freno al crecimiento de la deuda, lo cual pasa por evitar el déficit. Se trata de una restricción que es un dato, que no permite argumentar sorpresa ni excusarse por la herencia recibida y no esperada. Lo que le espera al nuevo gobierno es evidente: no cabe la menor alegría de gasto. Por tanto todas las promesas electorales deben analizarse bajo esa óptica; quien prometa dar algo, debe decir de donde va a salir, a que partida se asigna. Además, esta situación se produce en el momento más favorable de la historia respecto al coste de la deuda. Los títulos del tesoro a corto plazo (letras) no tienen coste, y los del medio y largo plazo se emiten al menor coste imaginable (en torno al 2 el bono a 10 años) De manera que el coste anual de la deuda apenas representa el 3 del PIB, y lo previsible es que a medida que se normalicen los mercados y concluya el activismo de la política monetaria del BCE (que será la señal de que la crisis es pasado) el coste anual de la deuda será mayor y dejará menos margen al gasto. Todo lo anterior son datos, hechos, de manera que las promesas hay que recibirlas con cautela, con desconfianza. Ni las bajadas de impuestos, ni los aumentos de gasto son creíbles, no hay manga para tanto brazo; ni es verosímil que los acreedores aporten más tela para tapar el descubierto. La deuda enciende un semáforo rojo al gasto e impone una exigencia máxima para optimizar los ingresos. Las cuentas son contundentes e inequívocas. A La deuda pública engordó en 11.975 millones de euros durante el mes de septiembre y alcanzó cotas nunca vistas, 1,062 billones. Al comparar los datos que publicó ayer el Banco de España con las previsiones del Gobierno, el montante de pasivo público ya supone un 99,4 del Producto Interior Bruto, es decir, siete décimas más de lo que el Gobierno prevé para todo el año y un alza del 0,8 respecto al segundo trimestre. Ello no quiere decir que el objetivo no se cumpla, ya que el dato mensual de deuda pública depende del calendario de vencimientos de títulos y de las emisiones que ha realizado el Tesoro. Sin embargo, sí que entra en una franja peligrosa. Se aproxima a la frontera psicológica del 100 del PIB, por el que un Gobierno debe lo que produce la economía del país en un año. En lo que va de año, la deuda se ha reducido en dos meses abril y mayo, al igual que el año pasado mientras que en el resto ha continuado creciendo. En 2014, el pasivo público también se redujo en octubre. En tasa interanual, la deuda repuntó en septiembre un 5,2 respecto a los 1,009 billones de euros del mismo mes de 2014. Durante la crisis, el aumento del déficit ha llevado a las administraciones a casi triplicar su endeudamiento para poder así costear los servicios públicos. Si en 2007 suponía un 36 del PIB, ahora llega al 99 en el que se encuentra ahora. El Ministerio de Economía explica que el volumen actual de deuda se produce por el elevado déficit heredado, los mecanismos de ayuda a las comunidades autónomas, la recapitalización del sector financiero y la contribución española a los programas de rescate de Irlanda, Portugal y Grecia. La mayor parte de la deuda pública está en valores a medio y largo plazo. Los 784.840 millones que alcanzan suponen más de dos tercios del total. El mayor aumento de la deuda que se produjo en septiembre fue en este grupo de pasivo, al incrementarse en 10.998 millones. El resto del aumento se dio en los valores a corto plazo (que sumaron 465 millones y llegan ya a los 79.374 millones) y los créditos no comerciales escalaron en 513 millones y alcanzaron los 198.258 millones. Este aumento registrado en septiembre rompe con la racha de ocho meses a la baja en este capítulo. 988 56 5 A M J J A S O N D E F M A M J J A S ABC 2014 FUENTE: Banco de España 2015 Los porqués del aumento ¿Por qué crece la deuda pública? El alza del déficit ha llevado a las administraciones a casi triplicar su endeudamiento para poder costear los servicios públicos. Si en 2007 suponía un 36 del PIB, ahora llega al 99 en el que se encuentra ahora. Otros factores que explican este repunte, los mecanismos de liquidez a las comunidades, la recapitalización del sector financiero y la contribución española a los programas de rescate de Irlanda, Portugal y Grecia. años deberá aprovechar la mejora económica para que la Administración vuelva al equilibrio presupuestario. Un aumento de gasto público, si no se compensa con un alza equivalente de los ingresos, supondría más déficit público y, por ende, más deuda. ¿Qué influye en la evolución mensual? Que la deuda sube o baje un mes u otro depende del calendario de vencimientos de deuda y de emisiones. ¿Qué prevé el Gobierno? El Ejecutivo estima que la deuda cerrará 2015 en un máximo del 98,7 del PIB. En 2016 debería comenzar a bajar por el menor déficit y el mayor crecimiento. ¿Si el déficit aumenta, sube la deuda pública? Sí. En la actualidad España es el tercer país de la UE con un mayor déficit público. En los próximos El Ejecutivo estima que la deuda pública comenzará a bajar el próximo año al 98,5 del PIB y después al 96,5 en 2017 y al 93,2 en 2018. Esta reducción se producirá por el recorte previsto del déficit público en los próximos años: en 2016 debería reducirse por debajo del 3 del PIB. Ello, unido al crecimiento de la economía, tendría que ir diluyendo el peso del pasivo sobre las cuentas de la Administración. Sin embargo, la Comisión Europea espera que el pasivo público sobrepase el 100 del PIB este año. Dentro de los pronósticos de crecimiento del Ejecutivo, el secretario de Estado de Economía, Íñigo Fernández de Mesa, aseveró ayer que los indicadores adelantados y de confianza recogen una aceleración de la actividad en el cuarto trimestre del año. Uno de los factores que explican este optimismo es el aumento de las plantillas de muchas empresas ante la campaña navideña. Durante una jornada para analizar el último informe del Fondo Monetario Internacional, Fernández de Mesa apostó por mantener el rumbo de las reformas y no confiar solo en los vientos de cola Podemos ser los dueños de nuestro propio destino a través de las reformas aseguró. Del lado de la oposición, el secretario de Economía del PSOE, Manuel de la Rocha, señaló ayer en Vitoria que el nuevo dato de incremento de la deuda pública supone un aumento de la deuda de 318.000 millones a lo largo de toda la legislatura, lo que significa, 18.000 euros más por familia